Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück.
HÖHERE ERTRÄGE MIT CLOs
Entdecken Sie iShares CLO Active UCITS ETFs.
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WARUM iSHARES FÜR AAA CLO ACTIVE ETFs?
01.
DIVERSIFIZIERUNG DER ERTRÄGE MIT SCHWERPUNKT AUF QUALITÄT
Ziel von CLOs mit AAA-Rating ist hohe Kreditqualität bei geringer Korrelation mit traditionellen Anlageklassen.1 Das macht sie für Anleger wertvoll, die diversifizierte Ertragsquellen bei niedrigem Risiko wünschen.
02.
FÜHRENDE ANLAGEKOMPETENZ
Nutzen Sie das CLO-Know-how von BlackRock, unterstützt von einem Team, das seit 2010 über 33 Mrd. USD an Drittinvestitionen verwaltet hat.2
03.
EFFIZIENTER ETF-WRAPPER
Die Fonds bieten effizienten Zugriff auf CLOs mit den Vorteilen eines ETF-Wrappers (Zugang, tägliche Liquidität, Transparenz, Kosteneffizienz und Börsenhandel) – mit iShares, dem weltweit führenden Anbieter von ETFs.3
Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte bei der Auswahl eines Produkts nicht als einziger Faktor berücksichtigt werden. Die Renditen der Indizes spiegeln keine Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten oder Aufwendungen wider. Indizes werden nicht gemanagt, und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Das Risikomanagement kann das Risiko von Anlageverlusten nicht vollständig ausschliessen.
MEHR ÜBER CLOs ERFAHREN
Collateralised Loan Obligations (CLOs) sind Anlageprodukte, die hauptsächlich aus einem Pool von Unternehmenskrediten bestehen. Diese Kredite werden gebündelt und in verschiedene Tranchen unterteilt, die sich in Risiko und Rendite unterscheiden: Im Falle eines Kreditereignisses werden die vorrangigen Tranchen (mit den Ratings AAA, AA und A) zuerst ausgezahlt und sind sicherer. Nachrangige Tranchen (mit den Ratings BBB und BB) oder Eigenkapitaltranchen sind risikoreicher, bieten aber höhere Renditechancen.
1. Diversifizierung der Erträge mit Schwerpunkt auf Qualität
AAA-CLOs zielen durch die Bündelung von Krediten auf diversifizierte Erträge ab. Ihre Struktur (AAA-Rating) ermöglicht es Anlegern, sich auf Qualität zu konzentrieren – stärkeres oder gleichbleibendes Kreditrating des Portfolios – und gleichzeitig eine höhere Rendite zu erzielen.
2. Kurze Duration
AAA-CLOs zahlen einen variablen Kupon, der vierteljährlich an den risikofreien Zinssatz angepasst wird. Das führt zu einer kurzen Duration von etwa 0,25 Jahren4 und bietet potenziellen Schutz in einem sich ändernden Zinsumfeld.
3. Unkorrelierte Renditen
AAA-CLOs sind relativ wenig mit traditionellen festverzinslichen Wertpapieren korreliert. Das bedeutet, dass ihre Renditen denen von Kernobligationen nicht besonders ähnlich sind - basierend auf der Fünfjahreskorrelation ggü. dem Global Aggregate Index.5
Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte bei der Auswahl eines Produkts nicht als einziger Faktor berücksichtigt werden.
CLOs können attraktive Renditen und Diversifizierung bieten, aber sie sind auch mit Risiken verbunden, die Anleger berücksichtigen müssen:
1. Kreditrisiko
CLOs sind durch fremdfinanzierte Darlehen unterlegt, die in der Regel nicht als Investment Grade eingestuft sind. Wenn die Kreditnehmer im Kreditpool ausfallen, können sich die Cashflows für CLO-Anleger verringern.
2. Liquiditätsrisiko
CLO-Tranchen (insbesondere die niedriger bewerteten) sind weniger liquide als herkömmliche Obligationen oder ETFs. Der Verkauf in angespannten Märkten kann schwierig sein oder hohe Abschläge erfordern.
3. Spreadrisiko
CLO-Bewertungen sind von den Kreditspreads abhängig. Wenn sich die Spreads ausweiten (z. B. während Rezessionen oder Marktstress), können die CLO-Preise fallen, selbst wenn die zugrunde liegenden Kredite nicht ausfallen.
4. Zinsänderungsrisiko
CLO-Darlehen und -Tranchen sind in der Regel variabel verzinst, was das Durationsrisiko verringert. Höhere Zinssätze können jedoch die Emittenten (Kreditnehmer) unter Druck setzen, was zu einem höheren Ausfallrisiko führt.
5. Regulatorisches Risiko
CLOs unterliegen sich ständig entwickelnden Bank- und Wertpapiervorschriften (z.B. Risikoselbstbehalt, Kapitalbehandlung). Regulatorische Änderungen können die Emission, die Liquidität oder die Anlegernachfrage beeinflussen.
1. Zugang
- Traditionell waren CLOs nur grossen institutionellen Anlegern über komplexe, illiquide Tranchen zugänglich.
- Mit der Einführung von CLO-ETFs können nun alle Arten von professionellen Anlegern in einem einfacheren, börsengehandelten Format in CLOs investieren.
2. Liquidität und Transparenz
- CLO-ETFs werden an Börsen gehandelt und bieten tägliche Liquidität, im Gegensatz zu herkömmlichen CLOs, die nur schwer schnell gekauft oder verkauft werden können.
- Sie bieten Transparenz durch regelmässige Berichterstattung über Bestände und Preise, wodurch die Undurchsichtigkeit traditioneller CLO-Strukturen verringert wird.
3. Diversifizierung
- Anstatt einzelne CLO-Tranchen auszuwählen, erhalten Anleger eine sofortige Diversifizierung über mehrere CLO-Transaktionen und -Manager.
- ETFs konzentrieren sich häufig auf CLO-Tranchen mit Investment-Grade-Rating (AAA/AA), wodurch das Produkt für ein breiteres Spektrum von Anlegern zugänglich und geeignet ist.
Risiko: Diversifizierung und Vermögensallokation schützen Sie möglicherweise nicht vollständig vor Marktrisiken.
4. Niedrigere Einstiegshürden
- ETFs machen Fachwissen, hohe Mindestinvestitionen oder komplexe Due-Diligence-Prüfungen überflüssig.
- Der Zugang zum CLO-Markt ist genauso einfach wie der Kauf eines Aktien- oder Obligationen-ETF.
5. Kosteneffizienz
- CLOs waren traditionell komplex und kostspielig, was den Zugang nur für die grössten Investoren ermöglichte.
- Jetzt bieten ETFs einen einfachen, transparenten und kosteneffizienten Einstieg für alle Anlegertypen – sie ermöglichen den Zugang zu CLOs zu einem Bruchteil der Kosten im Vergleich zu traditionellen Investmentfonds oder Investitionen in einzelne CLO-Tranchen.
Video 02:09
Fund Innovators: Was sind CLOs?
Sie haben schon öfter von CLO-ETFs gehört und fragen sich, was das ist? Wir entmystifizieren diesen Teil des Obligationenmarktes und erklären, wie Obligationen-ETFs ihn zugänglicher machen denn je.
For Professional Clients and Qualified Investors.
Capital at risk
Marketing material
If you've been hearing more about CLO ETFs and wondered what they are, you're not alone. Today, we’ll demystify this part of the bond market and share how bond ETFs are making it more accessible than ever.
So what exactly are CLOs, and is it true they sometimes spark debate?
[Maria] Let’s start with the basics!
CLO, or Collateralized Loan Obligation, is an investment vehicle backed by a pool of predominantly senior secured loans made to corporate borrowers. A CLO is split into tranches based on risk and return and then made available to investors. At the top is the AAA rated CLO tranche, the safest and most senior.
Sometimes CLOs get confused with CDOs (the collateralized debt obligations), tied to subprime mortgages before the 2008 financial crisis.
But here’s the key difference: CLOs are backed by corporate loans not consumer debt and proved far more resilient during market crises. More importantly, AAA CLO tranches have never defaulted, even during 2008 and 2020.
I will share another misconception, and it’s that CLOs are often seen as too risky for conservative portfolios, but the AAA tranche, the top of the capital structure, is usually stable and pays attractive yields relative to other investment-grade fixed income.
Do you want to know how ETFs changed the game for this asset class?
[Maria]
Well, we’ve seen some big changes recently.
Investing in CLOs was once limited to sophisticated professional investors with big capital, dealer access and the ability to analyze complex credit structures.
But the launch of CLO ETFs now gives a broader universe of investors access to this income-generating asset class in a diversified, liquid, and transparent format.
So you see these ETFs hold a diversified pool of CLO tranches, providing high yields, low default risk, and floating rate exposure to hedge against interest rate volatility.
You get daily liquidity and low-cost exposure, just like any ETF, without managing a CLO tranche portfolio yourself.
This document is marketing material: Before investing please read the Prospectus and the PRIIPs KID available on www.blackrock.com/it, which contain a summary of investors’ rights.
Risk Warnings
Capital at risk.
There can be no guarantee that the investment strategy can be successful and the value of investments may go down as well as up. The value of investments and the income from them can fall as well as rise and are not guaranteed. Investors may not get back the amount originally invested. Past performance is not a reliable indicator of current or future results and should not be the sole factor of consideration when selecting a product or strategy. Changes in the rates of exchange between currencies may cause the value of investments to diminish or increase. Fluctuation may be particularly marked in the case of a higher volatility fund and the value of an investment may fall suddenly and substantially. Levels and basis of taxation may change from time to time and depend on personal individual circumstances.
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Any research in this document has been procured and may have been acted on by BlackRock for its own purpose. The results of such research are being made available only incidentally. The views expressed do not constitute investment or any other advice and are subject to change. They do not necessarily reflect the views of any company in the BlackRock Group or any part thereof and no assurances are made as to their accuracy.
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© 2025 BlackRock, Inc. All Rights reserved. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS and iSHARES are trademarks of BlackRock, Inc. or its affiliates. All other trademarks are those of their respective owners.
1 Bloomberg, BlackRock, JP Morgan, Stand: 30. Juni 2025. Angaben auf Basis einer Renditekorrelationsanalyse über die letzten fünf Jahre unter Verwendung folgender Indizes: Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, Bloomberg Global Aggregate Government Index, Bloomberg Global Aggregate Securitised Index, Bloomberg Pan-European High Yield Index, Bloomberg US High Yield Corporate Index, JP Morgan CLO EUR AAA Index und JP Morgan CLO USD AAA Index.
2 BlackRock Global Business Intelligence, Stand: 30. Juni 2025.
3 Morningstar, Stand: 15. Juli 2025.
4 Bloomberg, Stand: 30. Juni 2025. Angaben auf Basis von Daten des Bloomberg US High Yield Corporate Index, JP Morgan CLO EUR AAA Index und JP Morgan CLO USD AAA Index.
5 Bloomberg, BlackRock, JP Morgan, Stand: 30. Juni 2025. Angaben auf Basis einer Renditekorrelationsanalyse über die letzten fünf Jahre unter Verwendung folgender Indizes: Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, Bloomberg Global Aggregate Government Index, Bloomberg Global Aggregate Securitised Index, Bloomberg Pan-European High Yield Index, Bloomberg US High Yield Corporate Index, JP Morgan CLO EUR AAA Index und JP Morgan CLO USD AAA Index.