De eerste Exchange Traded Funds (ETF's) werden in de jaren negentig gebruikt om de rendementen van onder andere Amerikaanse effectenbeurzen te volgen (zoals de S&P 500 Index). Sindsdien zijn zij uitgegroeid tot een wereldwijde branche waarin USD 2,67 biljoen1 omgaat en alle belangrijke regio's en beleggingscategorieën zijn vertegenwoordigd. De huidige generatie beleggers gebruikt ETF's om posities in te nemen in uiteenlopende indices voor aandelen, obligaties en andere activa.
ETF's worden op de beurs verhandeld, waarbij de marktprijs wordt bepaald door de waarde van de posities van het fonds, alsmede door vraag en aanbod van het ETF op de markt. Hoewel de aandelenkoers grotendeels wordt bepaald door de onderliggende waarde van de portefeuille (wat we nettovermogenswaarde of Net Asset Value (NAV) noemen), kan het zijn dat deze op enig moment hiervan afwijkt, vooral tijdens perioden van grote marktvolatiliteit. De marktprijs is niet gelijk aan de NAV van een ETF, oftewel de officiële waarde van het ETF op basis van de slotkoersen van de onderliggende effecten, die dagelijks wordt vastgesteld. De NAV wordt gebruikt om de performance van een ETF te meten.
In deze toelichting gaan wij nader in op de marktprijs en NAV van ETF's, alsmede het toepassingsbereik ervan.