REDDITO FISSO PER UN’ASSET ALLOCATION STRATEGICA

I case study hanno mero scopo illustrativo, non costituiscono garanzia di esperienze o risultati futuri e non vanno considerati alla stregua di consulenze di investimento o raccomandazioni.

Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non recuperare il capitale iniziale.

IL COMPRATORE

Posizione di lungo periodo in ETF UCITS iShares corporate bond

IL CONTESTO

Una compagnia di assicurazioni di recente costituzione ha accresciuto rapidamente i propri asset tramite una serie di acquisizioni. In maggio, ha cercato di modificare l’asset allocation strategica inserendo in portafoglio titoli di credito investment grade europei come elemento di diversificazione.

LA SFIDA

La società, che cercava un’allocazione di lungo periodo, ha valutato diverse possibilità: ETF, fondi comuni di investimento e fondi a gestione attiva. Individuare singole obbligazioni investment grade era difficile, perché tra febbraio e marzo 2020 liquidità e nuove emissioni hanno iniziato a scarseggiare.

L'APPROCCIO TRADIZIONALE

Di norma per questo tipo di esposizione una compagnia di assicurazione si avvarrebbe di un fondo comune o di un fondo a gestione attiva.

L'APPROCCIO AL REDDITO FISSO BASATO SUGLI ETF

La società ha apprezzato le caratteristiche di liquidità iShares corporate bond UCITS ETF e il costo totale per la detenzione di una quota del fondo. L’ETF offriva un’ampia esposizione all’asset class tramite uno strumento in grado di offrire la liquidità necessaria a costi interessanti. La società ha quindi potuto limare il posizionamento su base periodica a costi contenuti, pur detenendo una posizione strategica in titoli di credito investment grade denominati in Euro.

Facile accesso a obbligazioni investment grade grazie agli ETF UCITS iShares Corporate Bond (spread denaro/lettera a confronto)

Grafico relativo al volume di trading

Fonte: BlackRock, Bloomberg (al 30 aprile 2020).
*Lato sinistro. *Lato destro.
A mero scopo illustrativo.

Il presente materiale non costituisce previsione, analisi o consulenza agli investimenti, né raccomandazione, offerta o sollecitazione all’acquisto o alla vendita di titoli o prodotti finanziari o all’adozione di una strategia di investimento. Le opinioni riportate sono valide al 13 ottobre 2020 e possono variare al variare delle condizioni.

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