RICONOSCERE I RENDIMENTI LEGATI AI FATTORI

LA SFIDA

Come ridurre le spese per avere rendimenti legati ai fattori?

L'evoluzione dell'investimento fattoriale ha indotto i gestori patrimoniali a esaminare con maggiore attenzione le esposizioni ai fattori nei portafogli dei clienti al fine di individuare eventuali orientamenti o bias.

Tali esposizioni potrebbero essere intenzionali o involontarie (una sorta di effetto collaterale della selezione di fondi e titoli). Tramite la revisione delle esposizioni fattoriali sottostanti gli investitori possono acquisire una maggiore consapevolezza dei driver di rendimento e costruire portafogli più efficienti.

L’INTERVENTO

BlackRock può contribuire alla scomposizione dei driver di rendimento.

Mediante la scomposizione dell'extra rendimento di alcune delle strategie orienteate all'alpha dei nostri clienti abbiamo determinato che un'ampia porzione del rendimento derivava da esposizioni fattoriali statiche e non dall'"alpha puro".

Scomposizione dei rendimenti del gestore

Fonte: BlackRock, maggio 2020.
A mero scopo illustrativo.

I case study hanno mero scopo illustrativo; non costituiscono garanzia di esperienze o risultati futuri e non devono essere considerati alla stregua di consulenze o raccomandazioni di investimento.

IL RISULTATO

Il cliente ha deciso di ridurre la dipendenza dai gestori orientati all'alpha e di esporsi intenzionalmente a determinati fattori e indici tramite soluzioni indicizzate a basso costo.

PERCHÉ INDICIZZARE?

Una volta appurato che la sovraperformance del gestore orientato all'alpha derivava da orientamenti fattoriali statici, il cliente si è reso conto che forse stava pagando un prezzo eccessivo per ottenere rendimenti.

Grazie a un'allocazione più bilanciata a livello di indici, fattori e alpha il cliente è riuscito a utilizzare il budget di rischio e per le commissioni in modo più efficiente.

COME POSSIAMO AIUTARTI

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