Turbina eolica sostenibile

I portafogli sostenibili iniziano con l'indicizzazione

Ora più che mai gli investitori puntano su ETF e fondi indicizzati per costruire portafogli più sostenibili.

Per decenni l'indicizzazione ha contribuito ad accrescere l'efficienza dei portafogli consentendo agli investitori di risparmiare tempo, ridurre i costi e gestire il rischio. Oggi, data la crescente transizione verso gli investimenti sostenibili, ETF e fondi indicizzati offrono agli investitori gli elementi fondamentali per il perseguimento di specifici obiettivi finanziari e sostenibili.

Capitale a rischio. Le presenti informazioni non devono essere considerate alla stregua di consulenze di investimento o raccomandazioni riguardanti prodotti o strategie. Le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) trattate nel presente documento potrebbero influire sulle decisioni del team circa l’investimento in determinate società o settori. I risultati potrebbero essere diversi da quelli di portafogli che non applicano criteri ESG analoghi al loro processo di investimento.

5 motivi per investire nella sostenibilità attraverso
soluzioni indicizzate

Scopri perché a nostro avviso un'indicizzazione sostenibile offre agli investitori la chiarezza necessaria per la costruzione di portafogli più sostenibili.

Scarica subito i 5 motivi

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L'indicizzazione ti consente di avere il controllo sull'esito dei tuoi investimenti in termini
di sostenibilità

Non esiste una tipologia di investimento sostenibile adatta a tutti. Occorre individuare soluzioni diversificate che si adattino agli specifici obiettivi finanziari e di sostenibilità degli investitori. Per alcuni investire nella sostenibilità significa semplicemente escludere le società controverse, mentre altri puntano a favorire un cambiamento positivo tangibile in un determinato ambito.

Disclaimer: Il benchmark esclude le società coinvolte in determinate attività in contrasto con i criteri ESG solo se tali attività superano le soglie stabilite dal provider dell'indice. Pertanto gli investitori devono provvedere personalmente a una valutazione etica dello screening ESG dell'indice prima di investire nel fondo. Lo screening ESG potrebbe influire negativamente sul valore degli investimenti del fondo rispetto a un fondo che non effettua tale screening.

Scegli l'approccio giusto per il
tuo portafoglio

Molti indici sostenibili sono costruiti partendo dai benchmark del mercato nel complesso che gli investitori seguono attualmente e integrando filtri di sostenibilità e criteri ESG a diversi livelli. Di conseguenza gli investitori possono avvalersi degli indici sostenibili per dare espressione diretta alla loro concezione di sostenibilità senza alterare le strategie di asset allocation. Inoltre, gli indici garantiscono trasparenza riguardo ai dettagli più rilevanti per te, per i tuoi clienti, per gli stakeholder o per i board di investimento come tracking error, impronta di carbonio o punteggio ESG.

Allineare gli obiettivi di investimento alle strategie sostenibili di iShares

 

ESG Screened ESG Enhanced SRI Thematic Impact
Per clienti che mirano a escludere le società impegnate in attività controverse Per clienti che investono con l'obiettivo di realizzare rendimenti analoghi a quelli di un particolare benchmark e di massimizzare i punteggi ESG L’indice SRI offre esposizione alle migliori società in termini ESG in ogni settore. Per i clienti interessati a particolari tematiche sostenibili sulla base del ramo di attività o delle fonti di ricavo di una società Per i clienti che oltre al rendimento finanziario puntano ad avere un impatto tangibile in termini di sostenibilità tramite l'investimento

Fonte: BlackRock al 31 marzo 2020

L'indicizzazione sostenibile favorisce un approccio coerente a livello di portafoglio

Nel quadro della transizione verso gli investimenti sostenibili, l'indicizzazione può contribuire ad assicurare che la sostenibilità sia espressa in maniera coerente in tutto il portafoglio. Per natura gli indici si basano su regole, pertanto i filtri e le linee guida per l'integrazione dei fattori ESG di cui si avvalgono sono adattabili a ciascuna asset class o esposizione.

Informazioni chiare

L'indicizzazione può aiutarti nell'elaborazione di un approccio trasparente e sostenibile all'investimento e quindi nell'offerta a clienti, stakeholder e board di investimento di linee guida chiare e coerenti. Di conseguenza, perderai meno tempo a chiederti se le tue strategie sostenibili funzionano e come interagiscono tra loro e potrai dedicarti all'asset allocation o alla selezione delle giuste esposizioni.

L'indicizzazione sostenibile favorisce la standardizzazione settoriale, promuove la divulgazione di informazioni e migliora la condotta delle società

Siamo agli inizi di un processo di riallocazione del capitale dalle strategie tradizionali a quelle sostenibili che richiederà decenni. Data la transizione di crescenti volumi di capitali agli investimenti sostenibili, riteniamo che l'indicizzazione contribuisca a fare chiarezza in tale ambito garantendo la trasparenza e accelerando l'adozione di nuovi standard di mercato. È una delle ragioni per cui crediamo che nei prossimi dieci anni gli investitori sceglieranno di investire ulteriori $ 1.000 miliardi in asset sostenibili indicizzati ($ indica USD).

Crescita degli asset sostenibili indicizzati in passato e stime future (2014-2029)

chart

* Crescita attesa. Previsioni BlackRock, aprile 2020, in base a dati Morningstar, a marzo 2020.

Dati soggetti a cambiamenti. I dati sono forniti a mero scopo illustrativo e non vi è alcuna garanzia che le previsioni si avverino.

Indici migliori grazie a dati migliori

In passato raccogliere informazioni sul profilo ESG delle società tramite gli indici era una vera sfida poiché spesso le indicazioni sulle prassi aziendali in materia di sostenibilità erano incoerenti e difficili da reperire. Ma le cose stanno cambiando. Si registra un progressivo miglioramento delle informazioni raccolte negli indici sostenibili per due ragioni principali:

1) Le società forniscono maggiori informazioni circa i parametri ESG al fine di rendere noto il loro impegno per la gestione del rischio ESG e la creazione sostenibile di valore, nonché di quantificare i loro progressi in tali ambiti.

2) La divulgazione delle informazioni da parte delle aziende avviene con modalità che le rendono più facilmente confrontabili per gli investitori.

Non c’è alcuna garanzia che le competenze nella ricerca contribuiranno all'esito positivo dell'investimento.

Sempre più società comunicano dati in
materia di ESG

Increase in companies reporting on ESG

Fonte: Governance and Accountability Institute (dicembre 2019)

Il motore del cambiamento

Gli indici sostenibili avranno un ruolo sempre più importante per dirigere i flussi di capitali verso società che attuano le prassi migliori e pubblicano dati completi in materia di sostenibilità. Le aziende per cui la sostenibilità rappresenta una priorità saranno meglio posizionate per attirare azionisti di lungo periodo, alla luce della maggior ponderazione nei nuovi indici ESG più in voga. Al contempo, le società meno reattive nell'affrontare i rischi legati alla sostenibilità potrebbero risentire dello scetticismo degli investitori. L'inclusione o il posizionamento in un indice sostenibile darà una chiara indicazione circa la performance di una società rispetto ai suoi pari e favorirà interventi volti all'introduzione di prassi aziendali ottimizzate in materia di sostenibilità.

Le strategie sostenibili indicizzate hanno dato prova di resilienza in contesti difficili

Durante la dislocazione di quest'anno sui mercati gli ETF e i fondi indicizzati sostenibili hanno dato prova di resilienza rispetto ai benchmark del mercato allargato. A nostro parere tale andamento è dovuto al fatto che di norma gli indici sostenibili sono composti da società caratterizzate da una redditività più elevata e da minori livelli di indebitamento rispetto al mercato nel complesso. Le società con bilanci robusti e una governance solida potrebbero essere meglio posizionate per concentrarsi sulla mitigazione dei rischi ESG e sull'introduzione di prassi sostenibili rispetto ai concorrenti meno redditizi.

Fonte: BlackRock, Morningstar all'11 maggio 2020.

Gli investitori conservano un'esposizione sostenibile

Malgrado la volatilità dei mercati gli investimenti in strategie sostenibili continuano a crescere a ritmo record. I flussi in entrata mostrano la sempre maggior propensione di gestori patrimoniali e asset manager a guardare oltre la volatilità a breve termine e a posizionare i portafogli in un'ottica di lungo periodo tramite gli investimenti sostenibili.

Fonte: BlackRock e Markit, dal 21/02/2020 al 31/03/2020.

Gli asset manager che propongono strategie indicizzate con una stewardship di investimento attiva vogliono essere fautori del cambiamento nel lungo periodo

L'indicizzazione amplifica l'impatto dell'engagement sulle società, poiché gli investitori adottano un approccio a lungo termine. I soggetti attenti alla sostenibilità hanno l'opportunità di influire sulle aziende tramite l'engagement in ambito ambientale, sociale e di governance. I gestori di strategie indicizzate possono dimostrare l'impegno in favore di una società in un'ottica di lungo periodo che esula dalla durata del mandato del consiglio di amministrazione o del management, incoraggiando costantemente l'adozione di prassi che accrescano la sostenibilità dell'azienda e abbiano ricadute positive quantificabili anche sulla sua situazione finanziaria. Ad esempio, in relazione alla gestione e alla divulgazione di dati sull'effettivo impatto ambientale e sociale dell'attività aziendale.

Vi sono due strumenti di stewardship principali, entrambi essenziali per la creazione sostenibile di valore nel lungo periodo:

L'Engagement – o dialogo diretto – con le società è fondamentale per garantire la partecipazione informata alle votazioni e fornire prontamente feedback alle aziende al fine di salvaguardare gli interessi economici dei nostri clienti nel lungo periodo.

Il voto alle assemblee dei soci è il meccanismo formale con cui forniamo feedback alle società sulle prassi di corporate governance e aziendali.

Nell'ambito dell'attività di engagement incoraggiamo le società a offrire ai nostri clienti crescita e rendimenti sostenibili a lungo termine. BlackRock svolge attività di stewardship presso tutte le società che compongono i fondi indicizzati, indipendentemente dal fatto che i fondi abbiano uno specifico mandato ESG. Scopri di più sulle prassi di stewardship BlackRock.

3 best practice degli investitori sostenibili di maggior successo

Negli ultimi due anni il team BlackRock Portfolio Analysis and Solutions team (BPAS)1 ha aiutato oltre 600 istituti europei ad analizzare e riposizionare i propri portafogli. In base a tali interazioni il team ha individuato le tre best practice degli investitori di successo per l'integrazione della sostenibilità nelle rispettive strategie di investimento.

  • Sempre più spesso gli investitori di successo guardano oltre la sostituzione degli asset in portafoglio con prodotti sostenibili in chiave opportunistica. Riconoscono invece il contributo dell'integrazione dei criteri ESG in fase di costruzione dei portafogli al raggiungimento degli obiettivi di investimento.

    Inoltre, vanno alla ricerca di dati e tecnologie che permettano loro di avere una maggiore comprensione del profilo sostenibile del portafoglio, di monitorare i punteggi ESG e in termini di emissioni di carbonio.

    Misuri l'impatto sostenibile del tuo portafoglio?

  • Supportati da ricerche sempre più accurate, che ora valutano anche le opportunità di rendimento future legate alle strategie sostenibili, gli investitori hanno possibilità di differenziazione sempre maggiori a livello di fonti di rendimento poiché sono in grado di confrontare i rischi e i rendimenti attesi dell'esposizione al mercato nel complesso con quelli delle strategie incentrate sulla sostenibilità.

    Misuri l'impatto sostenibile del tuo portafoglio?

  • Data l'espansione dell'universo di investimenti sostenibili a disposizione, gli investitori di successo operano una revisione dei prodotti di cui si avvalgono per raggiungere gli obiettivi di investimento bilanciando “valore” (performance e costi) e “valori” (investimenti in linea con le convinzioni personali).

    Misuri l'impatto sostenibile del tuo portafoglio?

Falsi miti sulla sostenibiltà
Capire come investire in modo sostenibile tramite indici.
Scopri i 6 falsi miti Scopri i 6 falsi miti
Sfatare i falsi miti degli investimenti sostenibili

1BPAS (BlackRock Portfolio Analysis and Solutions) è un team di consulenti di investimento che offre strumenti e analisi all’avanguardia. Tramite un servizio di costruzione del portafoglio e gestione del rischio personalizzato e orientato al risultato, il team assiste i clienti nell’asset allocation, nella ristrutturazione del portafoglio e nelle decisioni operative.

2BlackRock Portfolio Analysis and Solutions, gennaio 2018 – dicembre 2019.