PRIME
5 SFIDE ESG
PER GLI INVESTITORI

Gli investitori affrontano alcune sfide nel quadro della svolta sostenibile. iShares, in collaborazione con BlackRock, può aiutarli.

Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e non sono garantiti. Gli invesitori potrebbero non riavere indietro l'importo originariamente investito.

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GLI INVESTITORI AFFRONTANO ALCUNE SFIDE…

Siamo nel bel mezzo di una svolta epocale verso la sostenibilità: nella regione EMEA infatti gli investitori stimano che nel 2025 quasi il 50% del loro patrimonio gestito sarà composto da investimenti sostenibili (nel 2020 tale percentuale era pari al 21%)1. La radicale riallocazione del capitale verso gli asset sostenibili procede a un ritmo sempre più rapido. Nel 2020 i flussi netti in entrata negli asset sostenibili globali erano pari a USD 425mld. Nel primo semestre del 2021 si attestano già a USD 353mld2.

…NEL QUADRO DELLA SVOLTA SOSTENIBILE

Siamo consapevoli della complessità dell'investimento sostenibile e della mancanza di un approccio adatto a tutti. Dopo aver condotto oltre 100 interviste con i clienti3 abbiamo individuato 5 sfide che si trovano ad affrontare e che determinano le loro esigenze:

  • COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO: costruire un portafoglio sostenibile strutturato in base alle esigenze specifiche può richiedere parecchio tempo e l'impatto sul rendimento dell'investimento è incerto. Agli investitori occorre un partner che li accompagni nella transizione.
  • DATI ESG: dati, parametri e calcoli sulla sostenibilità variano a seconda del provider e anche l'interpretazione non è univoca. Gli investitori devono poter quantificare l'impatto misurabile e sostenibile dei loro investimenti.
  • SELEZIONE PRODOTTI: nel 2021 nella sola Europa sono stati lanciati 48 ETF sostenibili con molteplici metodologie4. Gli investitori vogliono disporre di una soluzione più semplice per esplorare la gamma di prodotti sostenibili.
  • INTEGRAZIONE DEL CLIMA: il clima catalizza sempre più l'attenzione. Gi investitori chiedono aiuto per integrare le valutazioni sul clima nei loro portafogli sostenibili.
  • ENGAGEMENT PRESSO LE SOCIETÀ: all'atto di investire in modo sostenibile gli investitori vogliono fare affidamento su un provider di fondi con una stewardship solida, che porti avanti un'attività di engagement a lungo termine con le aziende.

Rischio: Le informazioni qui fornite non devono essere considerate alla stregua di ricerche, consulenze di investimento o raccomandazioni riguardanti prodotti, strategie o titoli specifici. Il presente materiale ha mero scopo informativo ed è soggetto a modifiche. Non è stato approvato dalle autorità normative o dalle autorità di vigilanza sugli strumenti finanziari.
Le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) trattate nel presente documento potrebbero influire sulle decisioni del team circa l’investimento in determinati settori o società. I risultati potrebbero essere diversi da quelli di portafogli che non applicano criteri ESG analoghi al loro processo di investimento.  

5 SFIDE ESG E LE MODALITÀ IN CUI iSHARES PUÒ AIUTARE

iShares, coadiuvata da BlackRock, è il partner di investimento in grado di aiutarti nella transizione alla sostenibiltà mediante l'indicizzazione. Ecco come:

SFIDA

Come posso passare a un portafoglio sostenibile e misurare l'impatto generale dei miei investimenti in termini finanziari e di sostenibilità?

iSHARES PUO’ AIUTARTI

Siamo convinti che agli investitori serva un provider di fondi dedicato, in grado di assisterli nella transizione all'investimento sostenibile. Se investi con iShares hai accesso al valore aggiunto, all'esperienza e alle competenze di BlackRock. Abbiamo infatti sviluppato la nostra attività al fine di rispondere alla crescente domanda di portafogli sostenibili.

UN PARTNER CHE COLLABORA ALLA COSTRUZIONE DI UN PORTAFOGLIO SOSTENIBILE

Se il tuo obiettivo è costruire un portafoglio sostenibile, iShares può aiutarti. Offriamo una gamma di prodotti sostenibili e fondi sostenibili multi asset adatti alle diverse esigenze

VALUTARE, SVILUPPARE E COSTRUIRE UN PORTAFOGLIO SOSTENIBILE

iShares.com offre agli investitori una panoramica trasparente dell'intera gamma di ETF sostenibili. Gli investitori hanno la possibilità di:

  • VALUTARE un fondo in base alle diverse caratteristiche di sostenibilità indicate sulle pagine dedicate ai prodotti ETF di iShares.
  • COSTRUIRE un portafoglio in cui gli ETF sostenibili di iShares rappresentano la componente "core".

ACCESSO A PORTAFOGLI SOSTENIBILI CHIAVI IN MANO

I nostri portafogli “BlackRock Multi-Asset Portfolio ESG ETF” puntano a investire almeno l'80% del patrimonio in ETF che replicano indici conformi a determinati criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Abbiamo prodotti con profili di rischio prudenti, moderati ed elevati e tutti composti da ETF di iShares. Questi fondi sono diversificati e convenienti e integrano la gestione del rischio.

I fondi possono detenere ETF delle gamme ESG Screened, ESG Enhanced e SRI di iShares. Tali prodotti sono gestiti dal team Model Portfolio Solutions che fa leva sulla scala globale, sulle dimensioni e sull'esperienza di BlackRock per prendere decisioni di asset allocation basate su stime ponderate di rischio e rendimento. Inoltre, i gestori di portafoglio monitorano costantemente la disponibilità di nuovi approcci e asset sostenibili, come indici di riferimento impact, tematici e allineati all'Accordo di Parigi.

Rischio: il fondo può investire in molteplici strategie e strumenti al fine di garantire un'elevata diversificazione in termini di rischio e rendimento. Pertanto il fondo è direttamente e indirettamente (tramite i suoi investimenti) soggetto ai medesimi rischi che caratterizzano tali strategie e strumenti. 

SFIDA

Dove posso reperire dati ESG e come devo interpretarli ai fini della valutazione di un fondo sostenibile?

iSHARES PUO’ AIUTARTI

Quando investono in modo sostenibile, a nostro avviso gli investitori devono essere ben consapevoli di quali strumenti detengono ed essere in grado di quantificarne l'impatto. iShares adotta un approccio disciplinato e rigoroso allo scopo di valutare la qualità e l'adeguatezza dei dati ESG degli indici di riferimento replicati dai nostri prodotti, nuovi ed esistenti.

TRASPARENZA, COERENZA…

Nel 2020 BlackRock ha aggiunto 1.200 parametri di sostenibilità ad Aladdin®, il nostro sistema di gestione del rischio e dei portafogli, e avviato delle partnership con Sustainalytics, Refinitiv e Rhodium volte ad accrescere la comprensione del rischi ESG e di quelli climatici fisici5. I dati raccolti confluiscono nella nostra piattaforma di gestione del rischio e nell'intero processo di investimento - ricerca, costruzione del portafoglio, modellazione e gestione del rischio e reporting. Il team Risk and Quantitative Analysis si avvale dei dati ESG Aladdin® per il monitoraggio ESG dei fondi indicizzati rispetto ai loro benchmark.

Rischio: le piattaforme tecnologiche proprietarie possono contribuire alla gestione del rischio, che tuttavia non può essere eliminato.

Samantha Tortora, Global Head of Aladdin Sustainability di BlackRock

Ci impegniamo a garantire la trasparenza in modo da offrirti dati ESG aggregati per ciascun fondo della gamma di ETF sostenibili su iShares.com e permetterti di effettuare un confronto tra i nostri ETF.

…E COMPETENZE IN MATERIA DI SOSTENIBILITÀ

Il team Portfolio management di BlackRock usa i dati ESG in Aladdin® per valutare i titoli nei nostri prodotti sostenibili a livello di emittente, al fine di monitorare eventuali variazioni e prevedere cambiamenti futuri negli indici che replichiamo. Aladdin® ci consente inoltre di interpretare i dati ESG e l'impatto storico sulla performance degli ETF di iShares, nonché dei tradizionali driver di rischio/rendimento. Siamo in grado di mostrare su base storica l'impatto di un fondo sostenibile iShares su investimenti e risultati sostenibili.

Noi di BlackRock ci impegnamo ad analizzare e interpretare costantemente i dati ESG, collaborando con provider di dati per migliorare questi parametri così da offrirti la trasparenza per accedere a tali dati e comprenderli, e favorendo la standardizzazione nel settore per assicurare coerenza e trasparenza a tutti gli investitori.

Rischio: le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) trattate nel presente documento potrebbero influire sulle decisioni del team circa l’investimento in determinate società o settori. I risultati potrebbero essere diversi da quelli di portafogli che non applicano criteri ESG analoghi al loro processo di investimento.

1.200 parametri di sostenibilità aggiunti ad Aladdin nel 2020

Aggiunta di 1.200 parametri di sostenibilità ad Aladdin nel 2020 per comprendere il rischio climatico ESG e fisico.

Fonte: BlackRock Portfolio Analysis and Solutions (EMEA), dal 1 gennaio 2019 al 31 dicembre 2020.


SFIDA

Tra così tanti prodotti sostenibili, come posso trovare il fondo adatto alle mie esigenze?

iSHARES PUO’ AIUTARTI

Crediamo che agli investitori servano chiarezza, possibilità di scelta e - soprattutto - qualità. Solo in Europa, nel 2021, sono stati lanciati 48 ETF sostenibili che applicano metodologie differenti; pertanto i prodotti da considerare sono numerosi6. iShares può aiutare gli investitori a orientarsi nell'universo sostenibile e a selezionare prodotti in linea con i loro obiettivi finanziari e di sostenibilità.

CHIAREZZA PER ORIENTARSI TRA DIVERSE OPZIONI SOSTENIBILI

Sappiamo che agli investitori serve chiarezza quando si tratta di scegliere un prodotto sostenibile, pertanto vogliamo aiutarli. Gli investitori possono selezionare gli ETF e i prodotti indicizzati iShares in linea con i loro obiettivi di investimento e sostenibilità grazie alle linee guida all'investimento sostenibile di BlackRock. Queste ultime classificano gli ETF e i prodotti indicizzati iShares in base a quattro approcci sostenibili.

Rischio: Le informazioni qui fornite non devono essere considerate alla stregua di ricerche, consulenze di investimento o raccomandazioni riguardanti prodotti, strategie o titoli specifici. Il presente materiale ha mero scopo informativo ed è soggetto a modifiche. Non è stato approvato dalle autorità normative o dalle autorità di vigilanza sugli strumenti finanziari.
Le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) trattate nel presente documento potrebbero influire sulle decisioni del team circa l’investimento in determinate società o settori. I risultati potrebbero essere diversi da quelli di portafogli che non applicano criteri ESG analoghi al loro processo di investimento.

Hai a disposizione l'intera gamma di prodotti sostenibili, diversificata a livello di asset class e approcci sostenibili, per scegliere gli asset che meglio rispondono alle tue esigenze.

Icona Fondi Screened

Screened

Fondi che puntano a replicare indici con un'esposizione nulla a determinati settori.

Icona Fondi ESG Broad

ESG Broad

Fondi con un obiettivo ESG esplicito che può prevedere un impatto ESG mirato e quantificabile.

Icona Fondi ESG Thematic

ESG Thematic

Fondi incentrati su un tema ambientale, sociale o di governance specifico.

Icona Fondi Impact

Impact

Fondi che mirano a generare un impatto sostenibile misurabile e al contempo un rendimento finanziario.

Ti serve aiuto per individuare una specifica opzione sostenibile? Il Product Screener iShares classifica i nostri ETF in base alle caratteristiche di sostenibilità. Il Product Screener comprende parametri ambientali, sociali e di governance (ESG) per vagliare la nostra gamma alla ricerca della soluzione adatta alle tue esigenze.

POSSIBILITÀ DI SCELTA GRAZIE ALLA GAMMA PIÙ AMPIA E COMPLETA

iShares ti offre un'ampia possibilità di scelta; abbiamo più ETF sostenibili registrati su più borse europee di qualsiasi altro provider e in Europa gestiamo USD 50mld suddivisi tra 55 ETF7. Siamo in grado di adottare un approccio coerente a livello di portafoglio puntando su alternative indicizzate sostenibili in ambito azionario e obbligazionario (dalle esposizioni screened all'impact investing) diversificate a livello settoriale.

Manuela Sperandeo, EMEA Head of Sustainable Indexing

GLI INVESTITORI HANNO BISOGNO DI PRODOTTI DI QUALITÀ

Gli investitori vogliono prodotti di qualità, pensati per adattarsi alle nuove normative e alla rapida evoluzione dell'universo degli investimenti sostenibili. Come tutti i prodotti iShares, anchegli ETF sostenibili sono realizzati con competenza e rigore, e rispettano standard elevati.

È importante guardare sotto la superficie. Gli ETF sostenibili di iShares sono gestiti da team globali di oltre 60 gestori azionari e oltre 70 gestori obbligazionari BlackRock9. BlackRock ha integrato la sostenibilità nel processo di investimento, pertanto i gestori di portafoglio sono esperti in materia di sostenibilità e si avvalgono di Aladdin®, la piattaforma globale di gestione del rischio di BlackRock, per analizzare i fondi in base a svariati fattori di rischio e parametri di sostenibilità.

Rischio: Le piattaforme tecnologiche proprietarie possono contribuire alla gestione del rischio, che tuttavia non può essere eliminato completamente.

130 gestori di portafoglio sviluppano e gestiscono i nostri ETF sostenibili

L'esperienza e le competenze di 130 gestori di portafoglio per lo sviluppo e la gestione dei nostri ETF sostenibili.

Fonte: BlackRock, al 30 giugno 2021.


Noi di iShares interagiamo costantemente con i principali provider di indici globali per conto dei nostri clienti. Il nostro obiettivo è sviluppare nuovi indici innovativi e ottimizzare le esposizioni esistenti, come stabilito dal nostro impegno a livello aziendale. Abbiamo un approccio dinamico all'investimento sostenibile e puntiamo su un'innovazione costante al fine di riflettere l'evoluzione dell'indicizzazione sostenibile, i cambiamenti normativi, oltre ai feedback e alle indicazioni dei clienti.

SFIDA

Come posso integrare il clima nel mio portafoglio e misurare l'impatto di tale operazione?

iSHARES PUO’ AIUTARTI

La transizione all'investimento sostenibile procede spedita. L'avvento di trend sempre nuovi può creare delle difficoltà nell'integrazione di determinati fattori in un portafoglio sostenibile. iShares può aiutare tramite l'offerta di prodotti che ti permettono di integrare in portafoglio le valutazioni sul clima.

CLIMA: UN TREND EMERGENTE

Solo nel 2020 le catastrofi naturali hanno causato danni stimati per USD 120mld, la cifra più alta di sempre10. La riorganizzazione dell'economia globale per far fronte alla minaccia climatica avrà profonde ramificazioni finanziarie. Negli ultimi 5 anni11 il numero di aziende che hanno divulgato dati inerenti al cambiamento climatico è quasi raddoppiato; si tratta di un nuovo trend che a nostro avviso resterà in atto. Per questo motivo iShares prosegue l'innovazione nell'investimento climatico. Noi di BlackRock riteniamo che il rischio climatico sia anche un rischio di investimento. Nel 2021 ci siamo impegnati a offrire ai nostri clienti una gamma completa di opzioni di investimento orientate al clima, tra cui gli ETF.

Le catastrofi naturali hanno causato danni per USD 120mld nel 2020

Solo nel 2020 le catastrofi naturali hanno causato danni stimati per USD 120mld, la cifra più alta di sempre.

Fonte: Munich Re NatCatService database (al 30 marzo 2021).


COME ACCEDERE ALL'INVESTIMENTO CLIMATICO

Che si tratti del portafoglio core nel complesso o di esposizioni mirate, iShares ha elaborato tre approcci all'investimento climatico per aiutare a orientarti nell'universo di investimento e a scegliere l'opzione adatta alle tue esigenze.

Linee guida all'investimento climatico

A mero scopo illustrativo. L'elenco che precede non è esaustivo ma indica diverse modalità con cui gli investitori possono prendere in considerazione obiettivi climatici specifici.


Scopri di più sull'integrazione del clima nel tuo portafoglio mediante gli ETF.

REPLICA DEI BENCHMARK ALLINEATI ALL’ ACCORDO DI PARIGI

Nel 2021 iShares ha lanciato una gamma di ETF allineati all'Accordo di Parigi, pensata per gli investitori che si sono impegnati ad azzerare le emissioni nette e intendono contribuire alla transizione a un'economia a bassa intensità di carbonio o conformare i portafogli alla normativa UE sui benchmark allineati all'accordo di Parigi.

Si tratta di ETF che pongono le basi per l'integrazione del clima in portafoglio, con esposizioni su titoli azionari dei mercati avanzati.

SFIDA

Come posso assicurarmi che il provider di fondi sostenibili contribuisca alla creazione di valore nel lungo periodo tramite l'engagement presso le società?

iSHARES PUO’ AIUTARTI

BlackRock contribuisce alla creazione di valore nel lungo periodo tramite gli incontri presso le società. Portiamo avanti una rigorosa attività di stewardship nell'ambito della quale incoraggiamo l'adozione di prassi di corporate governance e business model solidi, adatti alla generazione di rendimenti finanziari sostenibili e di lungo termine, per conto dei nostri clienti.

SCALA GLOBALE E PRESENZA LOCALE

BlackRock ha uno dei team globali di stewardship più ampi e diversificati nel settore12. Siamo attivi in dieci sedi in tutto il mondo e portiamo avanti l'attività di engagement presso le società al fine di garantire un confronto più frequente e informato, spesso nella lingua locale. L'obiettivo alla base della fondazione di BlackRock è comprendere il rischio di investimento e avere un approccio lungimirante a vantaggio della clientela. Siamo convinti che il rischio climatico sia un rischio di investimento e abbiamo creato un team dedicato all'engagement presso le aziende, indipendentemente dalle dimensioni ed in ogni fase dell'integrazione della sostenibilità nell'attività societaria, al fine di contribuire ad accrescere la resilienza degli investimenti a lungo termine dei nostri clienti.

Planisfero

IL TEAM IN CIFRE

Numero 10

uffici

Numero 71

mercati su cui esercitiamo il diritto di voto

Numero 65+

membri del team

Fonte: BlackRock, al 1 agosto 2021.

STATISTICHE DI VOTO

Oltre 3.650

interventi di engagement

35%

le proposte degli azionisti sostenute (297 su 843)

42%

le assemblee degli azionisti in cui abbiamo votato contro il management*

Fonte: BlackRock, Institutional Shareholder Services (ISS). Dati all'8 luglio 2021. Dati raccolti l'8 luglio 2021, rappresentativi dei dati dal 1 luglio 2020 al 30 giugno 2021.
*il dato comprende le astensioni ed è indicativo della percentuale di assemblee a cui abbiamo votato contro il management su una o più proposte. Si veda "Creazione di valore a lungo termine per i nostri clienti".

VALORE A LUNGO TERMINE PER GLI INVESTITORI

L'investimento indicizzato può creare valore a lungo termine per gli investitori poiché di norma i fondi indicizzati investono in un titolo per tutto il tempo in cui rimane inserito in un indice sottostante, spesso molti anni. Dato che il 90% delle azioni quotate gestite da BlackRock per conto dei clienti rientra in fondi indicizzati, l'attività del team di stewardship di BlackRock è particolarmente importante per le posizioni indicizzate dei nostri clienti. Essenzialmente infatti siamo azionisti permanenti. Grazie alla nostra gamma di prodotti indicizzati globali copriamo l'intero universo di investimento13.

Sandy Boss, Global Head of Investment Stewardship di BlackRock

ENGAGEMENT, VOTO E TRASPARENZA

Nel periodo 2020-2021 l'attività di BlackRock presso le società in portafoglio ha toccato nuovi record. Abbiamo effettuato oltre 3.650 interventi di engagement con più di 2.300 aziende. Tra questi figurano oltre 2.300 iniziative di engagement sul fronte climatico e a tal proposito abbiamo votato contro 319 società su questioni legate al rischio climatico (circa il 2% delle società globali); al contempo abbiamo sostenuto il 64% delle proposte degli azionisti sul tema ambientale sottoposte a votazione14.

I nostri strumenti di stewardship di investimento

  • Engagement presso le società: come comprendiamo l’approcciodi una società a governance e business model sostenibili, comunicare le nostre view e assicurarci che le aziende capiscano le nostre attese.
  • Attività di voto nell'interesse dei clienti: un modo per esprimere il nostro sostegno o segnalare timori in merito a determinati aspetti della corporate governance o dell'attività aziendale. In caso di preoccupazione, potremmo votare contro le proposte degli amministratori o del management, oppure in favore di una proposta degli azionisti. Lo strumento impiegato più di frequente è il voto contro gli amministratori poiché si tratta di un segnale di preoccupazione compreso a livello globale.
  • Trasparenza nella nostra attività: un modo per informare gli stakeholder del lavoro svolto per promuovere gli interessi economici a lungo termine dei nostri clienti. Continuiamo ad alzare l'asticella in termini di trasparenza mediante la pubblicazione di report completi e informazioni sul voto per delega, nonché l'aggiornamento regolare del resoconto sulle votazioni.

Scopri di più sul team di stewardship di BlackRock e sulle sue decisioni di voto alle varie assemblee degli azionisti.