KLASSISCHES UND STRATEGISCHES LIQUIDITÄTS-MANAGEMENT

Der Ansatz, das Barvermögen in breit diversifizierte Produkte anzulegen, eignet sich insbesondere für Kunden, die eine strategische Anlage (drei bis fünf Jahre Anlagehorizont) anstreben, aber nur ein gewisses Risiko eingehen möchten. Denn wenn die Anlage die Unternehmensstrategie begleitet, ist es wichtig, die Werterhaltung sicherzustellen.

Für Anleger, die mit diesen oder ähnlichen Zielen Barvermögen vorhalten, könnte eine breit diversifizierte Anlage sinnvoll sein, weil sich so potenziell inflationsbedingte negative Realzinsen vermeiden lassen. Insbesondere die Möglichkeit, unterschiedliche Risikoprofile auszuwählen, macht diese Option interessant – denn Sie können damit entsprechend Ihren Anlagezielen investieren.

Alternativ lässt sich auch die individuelle strategische Asset-Allokation mit ETFs nachbauen, sodass das Risikoprofil des angelegten Barvermögens dem des Gesamtportfolios entspricht. Ähnlich geht man vor, wenn man verschiedene Risikoprofile einer Multi-Asset-Lösung kombinieren möchte. In beiden Fällen kann Ihnen unser BlackRock Portfolio-Analyse-Team zur Seite stehen und verschiedene Lösungen erarbeiten.

Anleger können auch mit dem BlackRock Portfolio-Analyse-Team zusammenarbeiten, um mit einem liquiden Portfolio in alternative Anlagen zu investieren.

Die Risiken von Investments in privaten Märkten lassen sich teilweise durch sogenannte Makrofaktoren erklären. Solche Makrofaktoren wie Wachstum oder Inflation können Aufschluss über die Entwicklung einer Anlage geben. Das verbleibende Risiko, welches nicht von diesen Makrofaktoren abhängt, liegt in der Natur der jeweiligen Assetklasse, ist also idiosynchratischer Natur (beispielsweise die Illiquiditätsprämie). Die Grafik zeigt das Makrofaktoren-Risikoprofil einer typischen Benchmark für eine Infrastukturanlage.

Der Teil des Risikos, welcher durch Makrofaktoren erklärt werden kann, kann durch Produkte in öffentlichen Märkten (Aktien- oder Bond-ETFs oder liquide Fonds) repliziert werden. Auf diese Weise lässt sich ein Portfolio aufbauen, dessen Risikoprofil auf Makrofaktoren basiert und das einer Privatmarktanlage vergleichbar ist. Anleger können diesen Ansatz wählen, um bereits ein Exposure zu diesen Risikofaktoren aufzubauen, obwohl das Barvermögen noch vorgehalten wird und noch keine Investments getätigt wurden. Dies unterstützt dabei, die Lücke in der strategischen Assetallokation und im Risikobudget zu schließen. Insbesondere um diese Lücke zu schließen kann der Ansatz auch ausgeweitet werden, indem eine Replikation der gesamten Assetallokation vorgenommen wird, anstelle der Replikation ausschließlich der Anlage in Privatmärkte.