Fragen

Exchange Traded Funds (ETFs) sind Investments mit unbegrenzter Laufzeit die an der Börse notiert sind. Es gibt gravierende Unterschiede zu traditionellen Fonds: ETFs können jederzeit gehandelt werden und können wie andere Aktien durch ihren Broker oder Vermögensberater während der handelsüblichen Börsenzeiten gehandelt werden. Die iShares Fondsfamilie hat eine der vielseitigsten Produktpaletten, wobei verschiedenste Indizes abgedeckt werden.

Des weiteren sind die ETFs an den bedeutendsten Wertpapierbörsen der Welt gelistet. Im Jahr 1990 erstmals lanciert, erfreuen sich ETFs bei institutionellen wie auch privaten Anlegern steigernder Beliebtheit, da mit diesen Instrumenten verschiedenste Anwendungen wie z.B. Portfoliodiversifikation, Long und Short Strategien, Kosten- und Risikokontrolle sowie verschiedene Tradingstrategien einfach umzusetzen sind.

Ja. Jeder iShares-Fonds ist konzipiert, um die Gesamtrendite eines spezifischen Marktindex so genau wie möglich abzubilden. Zum Beispiel zielt der iShares Euro STOXX 500 Fonds darauf ab, die Gesamtrendite des STOXX® Europa 50 Indexes widerzugeben.

• Einfachheit: Die Konzepte der Passivstrategien sind leicht verständlich. Passive Teile von Portfolios sind hinsichtlich der Zusammensetzung ihrer Anlagen und ihres Investitionsstils äusserst transparent

• Geringe Kosten: Indexfonds haben üblicherweise niedrige Gebühren, da Indexfonds-Manager in der Regel nur handeln, wenn sich die Benchmark-Indizes verändern, und sie verwenden keine beträchtlichen Ressourcen für die Untersuchung von Unternehmen

• Diversifikation: Indexfonds spiegeln die Performance aller Wertpapiere in einem Index wider. Somit können sie zur Reduzierung des Konzentrationsrisikos in einem Portfolio eingesetzt werden, da sie ein Engagement in ganzen Regionen, Märkten oder Sektoren bieten

Alle finanziellen Engagements sind mit Risiken verbunden. Daher können der Wert der Anlage sowie deren Erträge variieren, und es kann nicht garantiert werden, dass Sie die Eingangsinvestition zurückerhalten. Vergangene Wertverläufe lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Entwicklungen zu und sollten nicht das alleinige Argument für den Kauf eines Produktes bilden. ETFs zielen darauf ab, einen Index abzubilden, und die gehaltenen Werte werden steigenden oder fallenden Märkten nicht angepasst. Investitionen in Schwellenländer oder in Rohstoffe sind meist mit höheren Investitionsrisiken verbunden.

iShares-Fonds sind ideale Instrumente für die Umsetzung vieler verschiedener lang- und kurzfristiger Investmentziele. Zum Beispiel können iShares-Fonds als Core-Anlagen für langfristige Assetallokation eingesetzt werden oder zur Umsetzung kurzfristiger Handelsstrategien dienen.

iShares ETFs werden wie Aktien gehandelt. Daher stehen Ihnen alle Handelsstrategien, die Sie bei einer Aktie einsetzen können – zum Beispiel auf Marge kaufen, Limit - und Stop- Orders setzen – auch bei ETFs von iShares zur Verfügung. Falls Sie über Ihren Wertpapiermakler auf Marge kaufen und Wertpapiere short verkaufen können, können Sie diese Handelsverfahren auch bei iShares ETFs anwenden.

iShares bietet eine Reihe von ETFs (Exchange Traded Funds) und von mit physischen Wertmetallen hinterlegten ETCs (Exchange Traded Commodities) an.

iShares ETFs können auf der ganzen Welt gehandelt werden und bieten Investoren zielgenaue Investitionen in einzelne Länder, aber auch in breit abgestützte regionale oder globale Aktien-, Fixed Income-, Sektoren-, Immobilien-, thematischen und grössenbasierten Indizes. iShares ETFs sind an Börsen auf der ganzen Welt gelistet.

Für eine vollständige Liste von iShares Produkten, die für Investoren in Ihrer Jurisdiktion verfügbar sind, besuchen Sie bitte unsere Fondsübersicht-Seite.

Unter Umständen ist es einigen Investorengruppen aufgrund der regulatorischen Bestimmungen ihrer jeweiligen Jurisdiktion nicht möglich, frei in alle Produkte der iShares-Palette zu investieren, welche in der dortigen Jurisdiktion gelistet sind.

Einigen Investorengruppen ist es unter Umständen nicht möglich, frei in alle Produkte der iShares-Palette zu investieren. Die regulatorischen Bestimmungen der jeweiligen Jurisdiktionen können es Investoren verbieten, in iShares-Produkte zu investieren, welche in der jeweiigen Jurisdiktion gelistet sind.

Beim Kauf oder Verkauf von iShares -Fonds werden keine Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge berechnet, im Gegensatz zu nicht börsennotierten offenen Investmentfonds, die Aufschläge für den Kauf oder Verkauf von Anteilen erheben und zusätzliche Gebühren berechnen können. Allerdings fallen die üblichen Maklergebühren an.

iShares-Fonds werden in der gleichen Art und Weise wie Aktien an Börsen gehandelt. Anleger können daher iShares-Fonds über ihre Makler oder Finanzberater auf die gleiche Art und Weise kaufen und verkaufen wie Aktien. Es muss kein separates Handelskonto eröffnet werden. iShares-Fonds können während der normalen Handelszeiten zu jeder Zeit gehandelt werden. Dabei können alle Handelsverfahren eingesetzt werden, die auch für Aktien gelten, zum Beispiel Market Orders, Limit Orders, Stop Orders, Short Sales und auf Marge kaufen*. Falls Sie über Ihren Wertpapiermakler auf Marge kaufen und Wertpapiere short handeln können, können Sie diese Handelsverfahren auch bei iShares-Fonds anwenden.

*Mit Margen-Investment sind spezielle Risiken verbunden. Ebenso wie beim Margen-Investment von Aktien kann es sein, dass Sie zusätzliche Barmittel oder Wertpapiere hinterlegen müssen, falls das Kapital auf Ihrem Konto, einschliesslich des den iShares-Fonds zurechenbaren, zurückgeht. Bei Short Sales riskieren Sie, mehr für ein Wertpapier zu zahlen als Sie durch den Verkauf erhalten hatten.

Nein. iShares ETFs können nicht über BlackRock gekauft oder zurückgenommen werden. Stattdessen werden iShares ETFs über Wertpapiermakler, Finanzmakler und andere Finanzorganisationen, über die Anleger auch mit Aktien handeln können, gekauft oder verkauft.

Die jährlichen Verwaltungsgebühren von iShares-Fonds sind deutlich niedriger als bei vielen vergleichbaren aktiv gemanagten Investmentfonds. Anleger, die regelmässig handeln oder kurzfristig investieren, sollten berücksichtigen, dass beim Kauf oder Verkauf von iShares-Fonds Maklercourtagen anfallen. Werden iShares-Fonds allerdings als Teil einer langfristigen Buy-and-Hold-Strategie eingesetzt werden, können die Einsparungen, die sich durch die niedrigen jährlichen Gebühren der iShares-Fonds ergeben, diese Maklerkosten kompensieren.

Die Liquidität eines iShares-Fonds hängt nicht von seinem Handelsvolumen, sondern vielmehr von der Liquidität der zu Grunde liegenden Aktien ab. Der Grund hierfür liegt darin, dass die Anteile der iShares-Fonds von Marktteilnehmern (grossen Maklerfirmen) abhängig von der Nachfrage gekauft und zurückgegeben werden. Wenn die Nachfrage nach Anteilen der iShares-Fonds steigt, werden neue Anteile im Austausch gegen Aktien im Benchmark-Index eines iShares-Fonds an die Marktteilnehmer ausgegeben. Wenn die Nachfrage sinkt, werden iShares-Fondsanteile zurückgenommen.

iShares-Fonds bleiben daher hoch liquide, vorausgesetzt, die für ihre Zusammensetzung erforderlichen Wertpapiere sind liquide. Die grosse Vielfalt der iShares-Fonds-Marktteilnehmer und das Ausmass ihrer Präsenz auf den Weltmärkten stellt sicher, dass iShares-Fonds kontinuierlich auf einige der weltweit grössten Aktienbestände Zugriff haben.

Ebenso wie herkömmliche Aktien schütten iShares-Fonds Dividenden als Barzahlungen an die Depotkonten aus, auf denen iShares-Fonds gehalten werden. Die Verwendung der Dividenden, die Sie von iShares-Fonds erhalten, hängt von Ihrer bestehenden Vereinbarung mit Ihrem Broker-Dealer ab. Falls Ihr Broker- Dealer einen Dividenden-Reinvestitionsplan (DRIP) anbietet, können Sie im Rahmen dieses Sparplans möglicherweise Dividenden von iShares-Fonds reinvestieren.

iShares-Fonds bieten keine garantierten Erträge, und der Wert der Investitionen in iShares-Fonds kann über oder unter dem ursprünglich investierten Betrag liegen.

Die Marktteilnehmer, die auf dem iShares-Fonds-Primärmarkt tätig sind, sind hochkapitalisierte Institutionen, die genauer Überwachung durch ihre jeweilige Aufsichtsbehörde unterliegen.

Da sich die Volkswirtschaften und Märkte der Welt mehr und mehr entwickeln und immer stärker voneinander abhängen, ist es sinnvoll, einen Teil eines Portfolios in internationale Aktien zu investieren:

• Ausweitung der Investment-Möglichkeiten: Die im Hinblick auf das Wirtschaftswachstum dynamischsten Regionen und die höchsten Renditen finden sich nicht immer auf dem Markt Ihres Heimatlandes. Die Erweiterung des Portfolioumfangs um internationale Investitionen führt zu deutlich mehr Investment-Möglichkeiten
• Risikokontrolle durch Diversifikation: Die Einbeziehung vieler verschiedener Regionen und Märkte in ein Portfolio kann zur Risikokontrolle beitragen, da die Wahrscheinlichkeit sinkt, dass alle Ihre Investitionen zur gleichen Zeit an Wert verlieren. Deshalb kann es riskanter sein, wenn Sie nur Ihrem Heimatland investieren, asnstatt einen Teil Ihres Portfolios mit internationalen Aktien zu besetzen
• Kosten: Es ist nicht mehr unerschwinglich teuer, in viele internationale Aktien zu investieren. iShares-Fonds bieten einen den kostengünstigen Zugang zu internationalen Aktien

Viele Anleger investieren bereits international, weil sie Aktien von Unternehmen besitzen, die einen erheblichen Teil ihrer Gewinne mit Exporten in andere Länder erwirtschaften. Allerdings ermöglichen es internationale Investitionen in Instrumente wie iShares-Fonds den Anlegern, die Reichweite und die Zusammensetzung ihrer internationalen Anlagen viel leichter nachzuvollziehen.

Die Verwendungsmöglichkeiten von iShares-Fonds nehmen immer weiter zu, da institutionelle und private Anleger entdecken, wie diese flexiblen Instrumente an ihre eigenen Investment-Bedürfnisse angepasst werden können. Die häufigsten Verwendungsbereiche von iShares-Fonds sind:

• Erzielung eines diversifizierten, kostengünstigen Zugangs zu globalen Märkten
• Einsatz kurzfristiger Cash-Positionen auf Aktien- und Anleihenmärkten
• Umsetzung von Asset Allocation-Strategien
• Aufbau von Core-Satellite-Portfolios
• Risiko- und Kostenkontrolle.
• Umsetzung von Handelsstrategien
• Hedging des Engagements und Eingehen von Short-Positionen

Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Einsatz von Derivaten und Short-Positionen den Verlust des gesamten von Ihnen investierten Geldes nach sich ziehen kann und dass Sie später möglicherweise mehr bezahlen müssen.

Die folgende Grafik stellt die Hauptunterschiede zwischen iShares-Fonds und herkömmlichen Investmentfonds dar.

 

	iShares	Herkömmliche Investmentfonds
Kursermittlung	Während der gesamten Handelszeit	Einmal pro Tag
Zugang	Über die meisten Makler	Über Banken, Finanzberater oder direkt von Fondsmanagement-Gesellschaften
Transaktions-kosten	Niedrig: beinhalten Maklergebühr, Quellensteuer  und Transaktionsabgabe	Unterschiedlich: kann zusätzlich zu Bid-Offer-Spread Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge beinhalten
Portfolio-Umwälzung	Sehr gering - führt zu niedrigeren Transaktions- und Market Impact-Kosten	Variiert erheblich je nach Stil des Managers (hoher Umwälzungsgrad führt zu hohen Transaktionskosten, und dies kann das Performancepotenzial mindern)
Auf Marge handelbar (Möglichkeit von Leverage)	Ja: Es gelten die üblichen Wertpapier-Margenregeln	Nein
Offenlegung der Portfolio-Holdings	Hoch: Die gesamten Holdings werden täglich den Marktteilnehmern und der Öffentlichkeit bekannt gegeben	Gering: Holdings werden in der Regel halbjährlich veröffentlicht

Als Investor müssen Sie sich bewusst sein, dass der Einsatz von Derivaten zum Verlust der gesamten Investition führen kann und später noch zusätzliches Geld gezahlt werden muss.

iShares- Fixed Income Fonds sind Portfolios aus börsennotierten Anleihenwerten. Sie können über viele verschiedene Makler gekauft oder verkauft werden und stehen institutionellen und privaten Anlegern zur Verfügung.

Kurz gesagt, iShares-Fixed Income Fonds bieten einen flexiblen Mechanismus für Sie, um ein Ihren Bedürfnissen entsprechendes Marktengagement einzugehen, in dem Grad und zu dem Zeitpunkt, die Ihren Anforderungen entsprechen . iShares- Fixed Income Fonds bieten Anlegern auch Intraday-Kursbestimmung ihrer Fixed Income Portfolios. Im Vergleich zu nicht börsennotierten offenen Fixed Income Fonds können Anleger mit iShares-Fonds in kostengünstiger Weise den festverzinslichen Anteil ihres Portfolios verwalten und dabei gleichzeitig eine breite Diversifikation beibehalten.

iShares Fixed Income Fonds folgen Ausschüttungsplänen, die denjenigen nicht börsennotierter offener Fixed Income Fonds entsprechen.

Die Argumente für den Einsatz von Passivstrategien gelten für Investitionen sowohl in festverzinsliche Papiere als auch in Aktien:

• Einfachheit: Die Konzepte der Passivstrategien sind leicht verständlich. Passive Teile von Portfolios sind hinsichtlich ihrer Holdings und ihres Investitionsstils äusserst transparent.
• Geringe Kosten: Indexfonds haben üblicherweise niedrigere Transaktionskosten als aktiv gemanagte Fonds, da Indexfonds-Manager nur handeln, wenn sich die Benchmark-Indizes verändern, und da sie keine beträchtlichen Ressourcen für Markt- und Aktienforschung einsetzen.
• Diversifikation: Indexfonds spiegeln die Performance aller Wertpapiere in einem Index wider. Sie können zur Reduzierung des Konzentrationsrisikos in einem Portfolio eingesetzt werden, da sie ein Engagement in Regionen, Märkten und Laufzeiten bieten.
• Performance und Risiko: Üblicherweise handelt es sich bei den Indexrenditen um die Performance vor Abzug der Gebühren. Nach Abzug der Gebühren werden Indexfonds-Anleger langfristig bei geringerem Risiko wahrscheinlich eine bessere Performance erzielen als durchschnittliche Aktivfonds-Manager.

Jede Art von Investment bedeutet auch ein Risiko für das Kapital und die Erträge. Die Performance der Vergangenheit liefert keine Hinweise auf zukünftige Erträge.

Die Hauptvorteile eines Investments in iShares ETFs sind:

• Leichter Handel: iShares ETFs können über viele Makler gekauft oder verkauft werden
• Notierung und Handel immer in Echtzeit: iShares ETFs werden während der regulären Handelszeiten gehandelt
• Keine Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge: iShares ETFs werden an der Börse gekauft und verkauft, daher fallen nur die üblichen Börsenhandelsgebühren einschliesslich Maklercourtagen an
• Niedrige Fondskosten: iShares ETFs haben in der Regel wesentlich niedrigere Total Expense Ratios (Gesamtkostenquoten) als herkömmliche Investmentfonds 
• Transparenz: iShares ETFs legen ihre Portfoliozusammensetzung täglich offen, daher wissen die Anteilseigner von iShares ETFs genau, was sie besitzen
• Diversifikation: iShares ETFs spiegeln die Performance aller Wertpapiere in einem Index wider. Somit können sie zur Reduzierung des Konzentrationsrisikos in einem Portfolio eingesetzt werden, da sie ein Engagement in Regionen, Märkten und Sektoren bieten
• Hohe Liquidität: Die Liquidität eines iShares ETFs wird von der Liquidität der zu Grunde liegenden Bestandteile, nicht vom Handelsvolumen und der Marktkapitalisierung des iShares ETFs auf dem Sekundärmarkt, bestimmt

iShares-Fonds sind darauf ausgerichtet, Gesamtrenditen zu erzielen, die den Gesamtrenditen ihrer Benchmark-Indizes (Kapital- und Ertragsrenditen) entsprechen. Allerdings neigen alle Indexfonds zu einem gewissen Grad an Tracking-Error - dem Unterschied zwischen der Rendite (und daher dem Kurs) des Fonds und der Indexrendite. Die Hauptgründe für Tracking-Error bei iShares sind:

• Gebühren: iShares-Fonds erheben eine niedrige jährliche Verwaltungsgebühr, die direkt von den im Fonds enthaltenen Vermögenswerten abgezogen wird, so dass der Wert des Fonds sinkt
• Handelskosten: Indexfonds weisen gegenüber aktiven Fonds geringe Handelsniveaus auf. Dennoch müssen sie handeln, zum Beispiel um Veränderungen der Indizes zu berücksichtigen. Damit sind Kosten verbunden, die sich auf den Wert eines Fonds auswirken
• auf den Fonds entfallende Quellensteuern

Der Marktkurs eines iShares-Fonds entspricht in etwa dem Marktwert der im Fonds gehaltenen Wertpapiere zuzüglich der nicht ausgeschütteten Nettoeinnahmen. Der Marktkurs eines iShares-Fonds liegt daher nahe am Nettoinventarwert (Net Asset Value, NAV) des Fonds. Jegliche Abweichung zwischen dem Marktkurs eines iShares-Fonds und dem NAV der zu Grunde liegenden Bestandteile wird normalerweise Arbitrage-Aktivitäten von iShares- Marktteilnehmern auslösen, so dass sich der Marktkurs wieder in Richtung des NAV bewegt.

Festverzinsliche Produkte werden oft als Hauptbestandteile bei diversifizierten Portfolios eingesetzt. Zum Beispiel stellen sie als Teil eines Portfolios, das hauptsächlich aus Aktien besteht, eine Risikokontrolle dar, da sie in der Regel weniger volatil sind als Aktien. Ausserdem ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass sie zur gleichen Zeit wie Aktieninvestments an Wert verlieren oder gewinnen. Anleger, die regelmässige Einnahmen aus ihren Portfolios benötigen, verwenden oft festverzinsliche Produkte, um regelmässig Dividenden zu erhalten. iShares-Fixed Income Fonds ermöglichen es Anlegern, ihr Risiko aus festverzinslichen Anlagen auf eine grosse Gruppe von Anleihenwerten zu verteilen, indem sie ein ganzes Paket von Obligationenpapieren erwerben. Dies ist genau so einfach wie einen einzelnen Anteil zu erwerben.

Sowohl private als auch institutionelle Anleger setzen iShares-Fonds zunehmend für folgende Zwecke ein:

• schnelle und einfache Umsetzung von Investment-Strategien
• Risikokontrolle in ihren Portfolios
• Kostensenkung

iShares-Fonds werden von privaten und institutionellen Anlegern vor allem als kostengünstige Bestandteile für langfristige Core-Positionen in ihren Portfolios eingesetzt. Mehr über die Einsatzmöglichkeiten von iShares-Fonds erfahren Sie unter Verwendung von iShares-Fonds.

Nein. Das Währungsrisiko stellt ein Element der Portfolio-Renditen dar.

Die folgende Tabelle stellt einige der wichtigsten Vergleichspunkte zwischen Indexzertifikaten und Exchange Traded Funds (ETFs) dar.

 

	Exchange Traded Funds	Indexzertifikate
Instrument	Börsennotiertes Wertpapier	Anleihenwert
Emittentenrisiko	Ja (wenn auch beschränkt), nur bei swap-basierten ETFs. Bei physisch replizierenden ETFs ist iShares PLC eine eigenständige Investmentgesellschaft, für die BlackRock kein direktes Kreditrisiko übernimmt	Ja
Dividenden	Ja	Möglich
Begrenzte Laufzeit	Nein	Möglich
Liquidität	Entspricht der Liquidität der zu Grunde liegenden Titel	Nein
Handel	Jederzeit während der marktüblichen Handelszeiten	Jederzeit während der marktüblichen Handelszeiten
Spreads	Spreads können variieren. Allerdings ist der Prozess der Ausgabe und Rücknahme von iShares-Fonds so konzipiert, dass die Spreads nahe am NAV liegen	Spreads können variieren
Automatische Neuausrichtung der Zusammensetzung zur Berücksichtigung von Indexveränderungen	Ja	Nein

 

Keiner. iShares ist der Markenname der Produktfamilie von Exchange Traded Funds (und mit Edelmetallen physisch hinterlegten ETCs), die von BlackRock vermarktet werden.

Alle derzeit bestehenden iShares-Fonds zielen darauf ab, die Gesamtrenditen ihrer Benchmark-Indizes abzubilden. BlackRock hat untersucht, ob Exchange Traded Funds möglich sind, die auf eine bessere Performance als die jeweiligen Indizes abzielen. Die Auflegung derartiger iShares-Fonds könnte in Betracht kommen, falls sich geeignete Möglichkeiten ergeben.

Ja. Dividenden werden zu den jeweils für den Fonds geltenden Ausschüttungsterminen direkt an die Anteilseigner von iShares-Fonds oder über ihre Makler ausgeschüttet. Die Ausschüttungen können auf monatlicher, vierteljährlicher, halbjährlicher oder jährlicher Basis erfolgen. Weitere Einzelheiten zu den Ausschüttungsterminen entnehmen Sie bitte den iShares-Fonds-Datenblättern.

Die zu Grunde liegenden Investments der iShares-Fonds bestehen aus Wertpapieren, die die Benchmark-Indizes der Fonds abbilden. iShares-Fonds können auch Futures einsetzen, um ein Marktengagement zu erzielen, den Handel zu erleichtern und die Transaktionskosten zu senken. Für eine komplette Übersicht über die gehaltenen Werte in einem iShares Fonds besuchen Sie bitte den Fondsübersicht-Teil auf dieser Webseite.

Einer der Hauptvorteile von iShares-Fixed Income Fonds gegenüber herkömmlichen Fixed Income Fonds besteht darin, dass iShares immer dann gekauft und verkauft werden können, wenn die Börsen, an denen sie notiert sind, geöffnet sind. Um dies zu ermöglichen verwenden iShares- Fixed Income Fonds Intraday-Kursbestimmung in Echtzeit. Bei in Europa notierten iShares- Fixed Income Fonds entspricht die Kursbestimmung einer Konsens-Kursbestimmung, die über iBoxx von einem Konsortium aus Market Makern zur Verfügung gestellt wird, nicht der Kursbestimmung eines einzelnen Indexanbieters. Andere Hauptvorteile von Fixed-Income-ETFs sind unter anderem:

• Kostenkontrolle durch niedrige jährliche Gebühren
• hohe Transparenz durch die Offenlegung der Holdings
• Möglichkeit zum Eingehen von Long- oder Short-Positionen
• Risikokontrolle durch breite Diversifikation

Anleger sollten sich der Tatsache bewusst sein, dass der Einsatz von Short-Positionen den Verlust des gesamten von Ihnen investierten Geldes nach sich ziehen kann und dass Sie später möglicherweise mehr bezahlen müssen.

Sie werden Wertpapiere besitzen, die von der iShares PLC, der iShares II PLC, der Shares III PLC, der iShares IV PLC oder der iShares V PLC emittiert worden sind. Die Erträge dieser Wertpapiere spiegeln die Ertäge eines Korbes von Wertpapieren wider, die zu iShares PLC, iShares II PLC, Shares III PLC, iShares IV PLC oder iShares V PLC gehören.

Mit dem Kauf von Anteilen an einem iShares-Fonds sind die gleichen Kosten verbunden, die anfallen, wenn man eine Aktie oder ein anderes Wertpapier kauft. Daher entstehen fallen normalerweise Maklercourtagen, und iShares-Fonds unterliegen Bid-Ask-Spreads.

Für iShares Produkte, welche an der Börse London gehandelt werden, wird keine Stempelgebühr geschuldet. Im Gegensatz zu herkömmlichen Investmentfonds werden bei iShares keine Ankaufs- oder Verkaufsgebühren fällig. Während des Besitzes von Aktien oder Anleihen innerhalb eines iShares Produktes fällt eine jährliche Managementgebühr an, welche täglich vom Wert des Produktes abgezogen wird.

Der iNAV, der indikative Nettoinventarwert eines Exchange Traded Fund, ermöglicht es Anlegern, die Notierungen, die sie von Maklern erhalten, mit einer minutengenauen Schätzung des Nettoinventarwerts des Fonfd zu vergleichen. iNAVs verschaffen den iShares-Fonds ein Niveau an Transparenz und Vergleichbarkeit, das bei nicht börsennotierten offenen Investmentfonds, die ihren Nettoinventarwert üblicherweise einmal pro Tag berechnen, fast unbekannt ist. iNAVs werden mindestens einmal pro Minute berechnet. Dazu werden die Marktkurse der zu Grunde liegenden Bestandteile eines Fonds und andere im Fonds enthaltene liquide Vermögenswerte herangezogen. Reuters oder Bloomberg stellen die iNAVs für alle in Europa notierten iShares-Fonds zur Verfügung. Einzelheiten zu spezifischen iNAV-Codes finden Sie auf den Seiten Fonds Überblick oder den Fonds-Datenblättern.